Les soldes intermédiaires de gestion ou SIG : définition

Les Soldes Intermédiaires de Gestion (SIG) sont un ensemble d’indicateurs financiers calculés à partir du compte de résultat. Ils permettent d’analyser de manière détaillée la formation du résultat d’une entreprise en décomposant son activité en différents niveaux de performance.

Mode de calcul

Les principaux SIG sont calculés de manière progressive, chacun apportant une information spécifique sur la performance de l’entreprise :

1. Marge commerciale = Ventes de marchandises – Coût d’achat des marchandises vendues
2. Production de l’exercice = Production vendue + Production stockée + Production immobilisée
3. Valeur ajoutée = Marge commerciale + Production de l’exercice – Consommations en provenance des tiers
4. Excédent brut d’exploitation (EBE) = Valeur ajoutée + Subventions d’exploitation – Impôts et taxes – Charges de personnel
5. Résultat d’exploitation = EBE + Autres produits d’exploitation – Dotations aux amortissements et provisions
6. Résultat courant avant impôts = Résultat d’exploitation + Produits financiers – Charges financières
7. Résultat exceptionnel = Produits exceptionnels – Charges exceptionnelles
8. Résultat net = Résultat courant avant impôts + Résultat exceptionnel – Impôt sur les bénéfices – Participation des salariés

Exemple

Prenons l’exemple simplifié de l’entreprise « InnoTech » avec les données suivantes :

• Chiffre d’affaires : 10 000 000 €
• Achats de marchandises : 6 000 000 €
• Charges externes : 1 500 000 €
• Charges de personnel : 1 800 000 €
• Dotations aux amortissements : 400 000 €
• Charges financières : 100 000 €
• Impôt sur les bénéfices : 60 000 €

Calcul des principaux SIG :

1. Marge commerciale = 10 000 000 – 6 000 000 = 4 000 000 €
2. Valeur ajoutée = 4 000 000 – 1 500 000 = 2 500 000 €
3. EBE = 2 500 000 – 1 800 000 = 700 000 €
4. Résultat d’exploitation = 700 000 – 400 000 = 300 000 €
5. Résultat courant avant impôts = 300 000 – 100 000 = 200 000 €
6. Résultat net = 200 000 – 60 000 = 140 000 €

Appréciations des résultats

L’analyse des SIG permet d’évaluer plusieurs aspects de la performance de l’entreprise :

1. Marge commerciale :
   • Élevée : indique une bonne politique de prix ou de négociation avec les fournisseurs
   • Faible : peut signaler une forte concurrence ou des coûts d’achat élevés
2. Valeur ajoutée :
   • Élevée : suggère une forte création de valeur par l’entreprise
   • Faible : peut indiquer une dépendance importante aux fournisseurs externes
3. EBE :
   • Positif et élevé : indique une bonne rentabilité opérationnelle
   • Faible ou négatif : signale des difficultés dans la gestion courante
4. Résultat d’exploitation :
   • Positif : montre que l’activité principale est rentable
   • Négatif : indique que l’exploitation est déficitaire
5. Résultat courant avant impôts :
   • Supérieur au résultat d’exploitation : indique une bonne gestion financière
   • Inférieur au résultat d’exploitation : signale un coût élevé de l’endettement
6. Résultat net :
   • Positif : indique que l’entreprise est globalement rentable
   • Négatif : signale une perte sur l’exercice

Il est crucial de noter que l’interprétation des SIG doit prendre en compte plusieurs facteurs :

• Secteur d’activité : Les niveaux de performance peuvent varier considérablement selon les industries.
• Taille de l’entreprise : Les SIG doivent être mis en perspective avec la taille de l’entreprise.
• Cycle de vie de l’entreprise : Une jeune entreprise peut avoir des SIG différents d’une entreprise mature.
• Contexte économique : Les conditions de marché peuvent influencer significativement les SIG.

Les SIG sont des outils précieux pour plusieurs raisons :

1. Ils permettent une analyse détaillée de la formation du résultat.
2. Ils facilitent la comparaison entre entreprises et avec les moyennes sectorielles.
3. Ils aident à identifier les forces et les faiblesses de la performance de l’entreprise.
4. Ils servent de base pour le calcul de nombreux ratios financiers.

Pour une analyse financière complète, il est recommandé de combiner l’étude des SIG avec l’analyse du bilan, des ratios financiers, et des flux de trésorerie. L’examen de l’évolution des SIG sur plusieurs périodes permettra une évaluation plus précise de la performance et de la santé financière de l’entreprise.